汽車與汽車零部件行業(yè)深度：電驅(qū)動車橋 - 電子電控一體化趨勢下的一顆新星
來源：宏偉發(fā)電機租憑 發(fā)布日期：2018-01-08 瀏覽：次
新能源汽車驅(qū)動電機，電機控制器概述
新能源汽車驅(qū)動電機主要有直流電機，交流感應(yīng)電機，永磁同步電機，開關(guān)磁阻電機等。由于噪音和振動，開關(guān)磁阻電機不被廣泛使用。永磁同步電機和交流感應(yīng)電機的性能非常好。目前是新能源汽車的唯一選擇。但由于其轉(zhuǎn)速范圍大，功率密度大，轉(zhuǎn)矩密度大等優(yōu)點，可以將體積更小，重量更輕的成為主流選擇。電機控制器可以根據(jù)設(shè)定的方向，速度和響應(yīng)時間控制電機工作。其成本較高的IGBT的生產(chǎn)成本很低。英飛凌，三菱和富士16年分別占全球市場的26.6％和17.0％，12.2％。電機控制裝機容量，16年比亞迪，北汽新能源前2,3點至5，包括上海電驅(qū)，聯(lián)合電子和安徽巨人。
電驅(qū)動軸：電機，電動升高新星下綜合趨勢下
在行業(yè)上對產(chǎn)品的體積，重量，成本的降低要求，電機，電控功能是一些行業(yè)趨勢的整合。電驅(qū)動橋的意思是“電機+電子控制+減速機”或類似的電機和其他部件的集成控制，或19年生產(chǎn)的博世電驅(qū)動軸eAxle，例如電機，電氣控制，變速箱一體化后， 20％，驅(qū)動母排一體化，降低成本，制冷機組，高壓電纜一體化，減少損失，提高性能。在產(chǎn)品銷售的生命周期中，高達(dá)650萬輛大眾MEB電動車平臺將使用電驅(qū)動橋，這將加速電驅(qū)動橋的推廣應(yīng)用。我們假設(shè)電動車橋單價為1萬元，公交MEB平臺帶來的市場空間達(dá)到650億元。
電動車軸行業(yè)競爭激烈
在國際上，博世，博格華納，采埃孚，吉凱恩，麥格納等零部件巨頭早已布局，同類產(chǎn)品已提供給原始設(shè)備制造商;國內(nèi)方面，華宇汽車將與麥格納電力傳動系統(tǒng)合資成立，或與聯(lián)合電子公共供應(yīng)MEB平臺，匯川科技，方正電氣，京津電氣，上海大成，上海電氣等等“攜手共進” “產(chǎn)品。
強大的研發(fā)力量，強大的產(chǎn)品實力，強大的OEM捆綁能力是元器件供應(yīng)商的核心競爭力
根據(jù)我們對合格證的統(tǒng)計，我國乘用車行業(yè)的原始設(shè)備制造商有相當(dāng)比例的自配電機和外包第三方，公交車更多自給，特種車輛基本購買。由于研發(fā)能力薄弱，專業(yè)車企在不久的將來還會采購第三方供應(yīng)商的產(chǎn)品。但是，相對較大的市場容量的原始設(shè)備制造商具有較強的研發(fā)實力。未來，自主的第三方業(yè)務(wù)會產(chǎn)生負(fù)面影響。我們認(rèn)為，未來OEM廠商將會隨著OEM的增長而逐漸加大在電機和電控行業(yè)的集中度?；ǘ计?，匯川科技，聯(lián)合電子具有較強的研發(fā)能力，較強的產(chǎn)品能力和較強的OEM能力。第三方供應(yīng)商將依靠自身的專業(yè)性和與原始設(shè)備制造商的良好關(guān)系來發(fā)展。
投資建議
新能源汽車迎來快速推廣期，電驅(qū)動橋產(chǎn)品下的集成電控趨勢有望迎來一個成熟期的快速增長期，而單一產(chǎn)品的價值，廣闊的市場空間。第三方供應(yīng)商，我們建議重點關(guān)注研發(fā)能力強，產(chǎn)品能力強，OEM能力強的企業(yè)。
風(fēng)險警示
新能源汽車發(fā)展不及預(yù)期;電驅(qū)動軸的穿透力小于預(yù)期。
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