機(jī)械行業(yè)投資機(jī)會(huì)報(bào)告:重塑中國(guó)裝備崛起的全球結(jié)構(gòu)
來(lái)源：宏偉發(fā)電機(jī)租憑 發(fā)布日期：2018-05-06 瀏覽：次
看好中國(guó)裝備崛起和重塑全球格局的投資機(jī)會(huì)
機(jī)械板塊上周( 4月23日至4月27日)小幅上漲，跑贏滬深300指數(shù)0.46 PP..在機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域，我們繼續(xù)重視高速鐵路、工程機(jī)械等在全球確立領(lǐng)先企業(yè)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，同時(shí)也期待著集成電路設(shè)備和機(jī)器人等中國(guó)快速增長(zhǎng)的行業(yè)在公司的技術(shù)實(shí)力。重點(diǎn)推薦長(zhǎng)川技術(shù)、柳工、中華車，注意日本機(jī)械密封、先導(dǎo)情報(bào)、恒力液壓、起重機(jī)機(jī)電、三一重工。
半導(dǎo)體設(shè)備:繼續(xù)支持本地IC測(cè)試設(shè)備領(lǐng)導(dǎo)者
由于全球芯片產(chǎn)能向中國(guó)轉(zhuǎn)移和國(guó)家戰(zhàn)略支持，中國(guó)晶圓廠建設(shè)步伐加快，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)有望從中受益。semi預(yù)計(jì)，2018年中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)將同比增長(zhǎng)50 %，占全球市場(chǎng)份額的19 %。由于貿(mào)易摩擦導(dǎo)致關(guān)稅和對(duì)并購(gòu)的限制，我們認(rèn)為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的差異化是不可避免的。掌握核心技術(shù)，重視技術(shù)研發(fā)的企業(yè)將脫穎而出，在工業(yè)和資本市場(chǎng)上的價(jià)值將進(jìn)一步提高?？紤]到競(jìng)爭(zhēng)的利弊和國(guó)產(chǎn)化的難度，建議從產(chǎn)業(yè)鏈后端到前端、從支撐到核心環(huán)節(jié)的角度選擇技術(shù)準(zhǔn)備充分的國(guó)產(chǎn)裝備企業(yè)。不斷推薦長(zhǎng)川技術(shù)，旨在對(duì)進(jìn)口替代的戰(zhàn)略定位明確，發(fā)展呈現(xiàn)加速突破的跡象。建議重視華北華創(chuàng)京生機(jī)電有限公司。
施工機(jī)械:預(yù)計(jì)4 - 5月挖掘機(jī)銷量將保持較高增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)投資機(jī)會(huì)看好
繼續(xù)觀察4月份工程機(jī)械行業(yè)銷售增長(zhǎng)情況，從經(jīng)銷商反饋來(lái)看，行業(yè)需求繁榮保持高位，終端下半年的預(yù)期變得樂觀。我們預(yù)計(jì)挖掘機(jī)銷售在4月份將增長(zhǎng)90 %左右，5月份將繼續(xù)增長(zhǎng)50 %以上。我們相信2018年工程機(jī)械行業(yè)將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)趨勢(shì)，行業(yè)將迎來(lái)靈活的年度利潤(rùn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，品牌結(jié)構(gòu)面臨重塑，2018年工程機(jī)械行業(yè)還是結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇。繼續(xù)關(guān)注柳工，第一季度利潤(rùn)增長(zhǎng)143 %，年度業(yè)績(jī)彈性相對(duì)較高，目前估值相對(duì)較低。重視三一重工、起重龍頭和恒力液壓。
新能源汽車裝備:取消外資比例限制，產(chǎn)業(yè)鏈由數(shù)量走向質(zhì)量
工業(yè)和信息化部計(jì)劃到2018年取消對(duì)外國(guó)投資新能源汽車的限制，或加快外國(guó)汽車公司在華建廠的進(jìn)程。我們相信這將有利于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈從數(shù)量到質(zhì)量的發(fā)展，動(dòng)力電池的擴(kuò)展有望直接受益。2018 - 2019年新能源補(bǔ)貼后坡，預(yù)計(jì)成本壓力將向上傳導(dǎo)，設(shè)備投資將更加注重降低成本和提高效率。鋰電池設(shè)備市場(chǎng)有望繼續(xù)差異化，領(lǐng)先設(shè)備制造商依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)和客戶粘性，市場(chǎng)份額上升，增長(zhǎng)率有望高于行業(yè)平均水平，并有能力抵御行業(yè)周期。注重試點(diǎn)智能化、科亨股份化、技術(shù)雙贏、當(dāng)今國(guó)際化、煤機(jī)化。
標(biāo)簽：
