亚洲AV中文无码字幕色三,色噜噜狠狠狠综合曰曰曰,最新国产精品亚洲,人人妻人人爽欧美一区二区三区

 投資要點：板材性能。2018（2018年5月7日至5月11日）第十九周，機(jī)械設(shè)備行業(yè)整體實力較強(qiáng)，各行業(yè)績效相對較低，累計收益率為1.02%。自2018以來，機(jī)械設(shè)備行業(yè)呈現(xiàn)出下降趨勢，累計收益率為5.10%。我們認(rèn)為，目前機(jī)械行業(yè)投資最大的兩條主線是：1）周期性板塊的“周期性增長”投資機(jī)會的繁榮。從微觀數(shù)據(jù)來看，機(jī)械行業(yè)的繁榮一直是超乎預(yù)期的。四月，挖掘機(jī)的銷售增長達(dá)到85%，挖掘機(jī)的建設(shè)也是一樣的。與基層相比，體現(xiàn)了機(jī)械設(shè)備升級換代的堅韌不拔、社會的全面建設(shè)和裝備社會保障的利用。1Q18工程機(jī)械、通用機(jī)械等利潤較好，估值較低（動態(tài)13-17倍PE）。我們再次強(qiáng)調(diào)優(yōu)秀企業(yè)的“周期增長”的邏輯。在本土化的大背景下，機(jī)械龍頭企業(yè)的市場份額有望進(jìn)一步提升。核心零部件企業(yè)抓住供應(yīng)短缺的機(jī)遇期，實現(xiàn)快速新產(chǎn)品?？焖俚?，即使終端需求處于19年后的階段（長期趨勢仍應(yīng)振蕩），優(yōu)秀的企業(yè)也可以利用產(chǎn)品在這一復(fù)蘇周期中實現(xiàn)突破，實現(xiàn)中期過剩增長。在現(xiàn)階段，市場對機(jī)械水龍頭的周期性持悲觀態(tài)度。我們認(rèn)為，隨著外部環(huán)境的復(fù)雜性增加和政策重心轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，未來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期有望得到改善。機(jī)械龍頭企業(yè)的“周期性增長”的特性有望再次得到市場的重新審視。建議三一重工、恒力液壓、浙江、恒氧股份；2）中興禁運(yùn)不斷發(fā)酵，“自主控制”的未來方向有望從半導(dǎo)體延伸到更為關(guān)鍵的產(chǎn)業(yè)鏈。除了半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，這是在前期的市場熱點，我們認(rèn)為發(fā)展方向和國內(nèi)生產(chǎn)從“中國2025”的產(chǎn)生。預(yù)計“自主”投資機(jī)會有望延伸到產(chǎn)業(yè)鏈如“大飛機(jī)”、機(jī)器人和CNC設(shè)備、軌道交通設(shè)備等。其中，最薄弱環(huán)節(jié)是核心部件，包括機(jī)械材料基礎(chǔ)、控制系統(tǒng)和動力系統(tǒng)。由于“中國2025”計劃的核心部分，商用大飛機(jī)的核心部件現(xiàn)在外國供應(yīng)商牢牢控制（主要是美國的供應(yīng)商）。我們認(rèn)為未來孕育著巨大的國內(nèi)市場空間，專注于航空發(fā)動機(jī)葉片供應(yīng)商和不斷的液壓系統(tǒng)供應(yīng)商的份額。液壓。此外，機(jī)器人和數(shù)控加工設(shè)備的核心部件的定位速度也在加快。它注重數(shù)控系統(tǒng)集成提供商埃斯頓，傳輸和本體，本體提供中央中國數(shù)控系統(tǒng)和數(shù)控、以及驅(qū)動裝置和減速器供應(yīng)商雙環(huán)傳動。在軌道交通設(shè)備，我們認(rèn)為未來最大的定位空間是兩塊制動系統(tǒng)和地鐵信號系統(tǒng)，重點對地鐵CBTC信號系統(tǒng)的商業(yè)化的突破，以及中國鐵路股票通過合資莫了四月設(shè)備使用率仍然很高。課程機(jī)械繁榮或延續(xù)。小松挖掘機(jī)在四月開始工作150.3小時，環(huán)空比提高了17%。四月塔式起重機(jī)中、后設(shè)備利用率為77.9%。我們認(rèn)為，挖掘機(jī)和塔式起重機(jī)的高水平利用表明，下游資源、基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)的繁榮仍然很高，預(yù)計工程機(jī)械的繁榮將持續(xù)到六月。1-4月，挖掘機(jī)86622臺，同比增長68%?？紤]到景氣的延續(xù)，挖掘機(jī)的銷售量在18年內(nèi)增加到18萬臺（18）（29%）。建議關(guān)注：三一重工、Hengli液壓、Liugong、徐工機(jī)械、艾迪精密、中聯(lián)重科、建設(shè)機(jī)械、中國龍的作品。此外，高空作業(yè)平臺需要后期挖掘機(jī)半年左右，我們預(yù)計2018的高空作業(yè)平臺是EX。