機械工業(yè)周刊：加快工業(yè)企業(yè)盈利能力
來源：宏偉發(fā)電機租憑 發(fā)布日期：2018-06-03 瀏覽：次
機械工業(yè)周刊：加快工業(yè)企業(yè)盈利能力
一周觀察：工業(yè)企業(yè)利潤加速回升
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2018至1-4月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額為2兆1271億7000萬元，同比增長15%。2018年4月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額比上年同期增長5760億3000萬元、21.9%元、18.8個百分點。
我們一直強調(diào)，2018傳統(tǒng)制造業(yè)的利潤復(fù)蘇是一個不斷的驗證。其核心原因是資產(chǎn)負債表需要清理時間，典型的指標是應(yīng)收賬款的減少和壞賬準備金率的提高。2017需求側(cè)升溫后，企業(yè)開始積極應(yīng)對資產(chǎn)負債表的歷史，需求側(cè)2018保持穩(wěn)定增長，利潤彈性將被釋放。在需求增長鈍化的背景下（基于更新需求的邏輯），利潤率的彈性將成為主導(dǎo)股票價格的核心，這也是2018個和后來的傳統(tǒng)制造公司不同于2017的特征。
一周的市場回顧
上周，機械行業(yè)下跌1.23%，贏得上海和深圳300指數(shù)（-2.20%），并贏得創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（-1.80%）。
行業(yè)關(guān)鍵推薦組合
杰克、浙江、洪雅CNC、雙環(huán)變速器、Connie mechatronics、水晶SEEN機電一體化、臺灣海峽核電、North Huachang、MAG MITTER、精密電子、艾迪精密、三一重工等。
產(chǎn)業(yè)投資戰(zhàn)略：新經(jīng)濟的投資——新能源產(chǎn)業(yè)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、工業(yè)機器人
石油服務(wù)業(yè)：以需求側(cè)復(fù)蘇為基礎(chǔ)的供需平衡是石油價格重心轉(zhuǎn)移的核心，石油價格中心的轉(zhuǎn)移使石油服裝的資本支出增加（設(shè)備采購和價格雙擊）。從長期來看，石油服務(wù)類股的邏輯是看石油供需平衡。其核心是關(guān)注石油價格的中心。從目前來看，從基本面來看，需求側(cè)的復(fù)蘇是可以看到的，這為石油價格中心的轉(zhuǎn)移奠定了堅實的基礎(chǔ)；石油服務(wù)公司的績效在早期的復(fù)蘇中有一定的滯后性，反映了A量的滯后性。第二價格是石油價格，從目前的形勢到優(yōu)良的價格。石油服務(wù)公司的訂單開始回升，從PB的角度來看，估值處于最低點。因此，我們的結(jié)論是，石油服裝在大周期中處于底部，從股價的角度來看，它也處于較低的地位。重點是杰瑞股票的推薦。
核電行業(yè)：大功率重型設(shè)備，AP1000允許裝載，三代機組有望重啟。主要推薦臺灣核電、江蘇神力等。
工業(yè)機器人：機器替代是不可阻擋的。核心部件是獨立控制的，進口替代產(chǎn)業(yè)化的機會就在眼前。應(yīng)重點關(guān)注自主控制+進口替代的產(chǎn)業(yè)化機遇，并建議艾什頓、雙環(huán)變速器等兩個產(chǎn)業(yè)。
價值增長型股票：細分隱身冠軍，依托雄厚的產(chǎn)品，完善的管理，聯(lián)系不斷突破的精神，產(chǎn)品從低到高端，從國內(nèi)市場到海外，推薦浙江、杰克股份。
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