機(jī)械工業(yè)周刊：預(yù)計(jì)挖掘機(jī)將超過預(yù)期的低風(fēng)險(xiǎn)偏好，并專注于業(yè)績?cè)鲩L的確定性。
來源：宏偉發(fā)電機(jī)租憑 發(fā)布日期：2018-06-07 瀏覽：次
核心建議：Hengli液壓、艾迪精密、三一重工、天通股份、杰克股份、浙江、努利股份、Zhi Yun股票上周機(jī)械行業(yè)指數(shù)下跌5.2%，市場(chǎng)運(yùn)行和下跌。所有細(xì)分板均有不同程度下降，其中鋰電池設(shè)備、船舶和船舶設(shè)備、半導(dǎo)體設(shè)備等行業(yè)大幅下降。
在本周的核心：最近的金融去杠桿化以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，我們建議我們繼續(xù)專注于業(yè)績?cè)鲩L的決定性環(huán)節(jié)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的自動(dòng)化控制線。1）中國與美國再次出現(xiàn)貿(mào)易摩擦，兩國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)爭端的大趨勢(shì)難以改變。中國繼續(xù)加快推進(jìn)集成電路、新材料、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，并推薦與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)的高端裝備。2）與投資增長率相似，統(tǒng)計(jì)局在1-4個(gè)月內(nèi)使制造業(yè)增加值增加7.1%，比1季度增長0.1。其中，特種設(shè)備、通用設(shè)備和汽車工業(yè)的工業(yè)增加值分別增長了11.4%、8.6%和8.1%。3）隨著杠桿化和嚴(yán)格監(jiān)管政策的推進(jìn)，企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)得到提升，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)在近期出現(xiàn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低。從星期五開始，明勝指數(shù)正式納入A股，考慮到外資偏好、低估的布局和良好的現(xiàn)金流目標(biāo)。
投資主線概述：主線1：5月份工程重型卡車銷售超預(yù)期，工程項(xiàng)目開始拉動(dòng)挖掘機(jī)，對(duì)混凝土機(jī)械的需求超預(yù)期，繼續(xù)建議增加O份額。F領(lǐng)先的制造商和加速的核心部件的本地化。首先，商用車網(wǎng)絡(luò)消息顯示，中國5月份重型卡車銷量同比增長11萬4000，同比增長17%。累計(jì)銷售車輛56萬200輛，在1-5個(gè)月內(nèi)，同比增長15%，今年固定資產(chǎn)投資，特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資月度增長率兩位數(shù)，大量基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目相繼啟動(dòng)，由垃圾轉(zhuǎn)運(yùn)站帶動(dòng)。UKS、混合式載重車重重型傳統(tǒng)工程季節(jié)，牽引車比例下降，工程車比例繼續(xù)上升。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈研究，挖掘機(jī)的銷售在5月份繼續(xù)強(qiáng)勁增長。我們預(yù)計(jì)增長超過60%。混凝土機(jī)械的發(fā)展繼續(xù)超過市場(chǎng)預(yù)期，重點(diǎn)是三一重工和XCP機(jī)械。國外高端泵閥供應(yīng)緊張，國內(nèi)液壓泵閥國產(chǎn)化，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈研究，高質(zhì)量公司已突破20t以上挖掘機(jī)泵閥和批量供應(yīng)主機(jī)廠，重點(diǎn)推薦恒流泵。艾迪精密度。
主線二：核心零部件訂購量大，制造業(yè)升級(jí)換代，促進(jìn)工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備需求強(qiáng)勁。機(jī)器人不僅是制造業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)備，也是工業(yè)互連、人工智能數(shù)據(jù)源和執(zhí)行載體。隨著人口紅利的消失，中國的自動(dòng)化升級(jí)已逐步擴(kuò)展到3C、半導(dǎo)體、物流和食品藥品領(lǐng)域。2017，中國機(jī)器人產(chǎn)量增長68.1%，明顯快于全球增長速度；建議走三條主線：1）國內(nèi)高質(zhì)量廠商掌握核心技術(shù)，向下游延伸。培育技術(shù)力量，樹立市場(chǎng)認(rèn)同感是必由之路。推薦機(jī)器人，埃爾頓。2）占領(lǐng)細(xì)分市場(chǎng)，具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)、資本實(shí)力，以高門檻確立優(yōu)勢(shì)；以規(guī)模效應(yīng)增強(qiáng)上游議價(jià)能力，把握成本優(yōu)勢(shì)；以資本實(shí)力建立大型項(xiàng)目承接。建議采用TUSTA和KELAI機(jī)電一體化。3）技術(shù)突破有望被國內(nèi)雙環(huán)傳動(dòng)巨頭取代。
主線三：在未來三年內(nèi)，中國的晶圓廠將迅速擴(kuò)張，半導(dǎo)體設(shè)備的自主性將迅速增長。中國和美國之間的貿(mào)易摩擦對(duì)中國的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)有著深刻的影響，核心和關(guān)鍵技術(shù)必須獨(dú)立掌握。未來三年，中國晶圓廠的建設(shè)
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