2019年機(jī)械行業(yè)投資戰(zhàn)略：把握結(jié)構(gòu)機(jī)遇的兩條主線
來(lái)源：宏偉發(fā)電機(jī)租憑 發(fā)布日期：2019-01-19 瀏覽：次
自2016年底以來(lái)，機(jī)械行業(yè)的整體繁榮已從底部反彈。2018年，行業(yè)繼續(xù)保持良好繁榮。公司收入業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量不斷提高。然而，應(yīng)該注意的是，從三季度報(bào)告來(lái)看，收入和凈利潤(rùn)保持了良好的增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)率有所下降，這表明該行業(yè)仍處于良好的狀態(tài)，但邊際并未繼續(xù)上升。
展望2019年，我們的擔(dān)憂主要來(lái)自需求方面，尤其是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的疲軟，而基礎(chǔ)設(shè)施可能是需求對(duì)沖低迷的突出表現(xiàn)?；仡欉^(guò)去三年的周期性市場(chǎng)，新的住房建設(shè)數(shù)據(jù)很好地解釋了這一周期復(fù)蘇的需求波動(dòng)，而供給側(cè)改革加劇了供需失衡。目前，住房銷售數(shù)據(jù)自2018年以來(lái)一直處于低迷狀態(tài)。上半年的輕微改善并沒(méi)有改變這一趨勢(shì)。房地產(chǎn)銷售領(lǐng)先于房地產(chǎn)啟動(dòng)。目前，我國(guó)房地產(chǎn)啟動(dòng)水平仍處于較高水平，房地產(chǎn)啟動(dòng)對(duì)需求的削弱影響巨大。對(duì)于中游國(guó)家來(lái)說(shuō)，積極的一面是過(guò)去兩年來(lái)成本方面壓制行業(yè)利潤(rùn)的壓力也將得到緩解。
投資建議：結(jié)構(gòu)性機(jī)遇
在沒(méi)有重大政策變化的情況下，考慮到房地產(chǎn)、出口等因素，2019年需求側(cè)將面臨更大壓力。在總壓力的背景下，機(jī)遇是結(jié)構(gòu)性的?；谶@一擔(dān)憂，我們?cè)?018年年中將行業(yè)降級(jí)為“中性”，并期待2019年，我們維持這一判斷。結(jié)構(gòu)機(jī)遇我們認(rèn)為有兩條主線：一是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的主線，擬重點(diǎn)發(fā)展的子產(chǎn)業(yè)是：激光、新能源汽車、半導(dǎo)體和工業(yè)自動(dòng)化；二是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的反周期主線，擬重點(diǎn)發(fā)展的子產(chǎn)業(yè)是：軌道交通和能源。設(shè)備（石油、天然氣和光伏等）。
激光：激光設(shè)備是取代傳統(tǒng)設(shè)備的主要?jiǎng)恿?。大功率產(chǎn)品的突破和逐步國(guó)產(chǎn)化是國(guó)內(nèi)企業(yè)的必然趨勢(shì)。雷克激光器是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的光纖激光器。
新能源汽車：新能源汽車是國(guó)家重點(diǎn)扶持的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。作為核心環(huán)節(jié)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力。一線動(dòng)力電池制造商繼續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，推動(dòng)鋰離子設(shè)備進(jìn)入繁榮周期。鋰電池產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)過(guò)剩，優(yōu)勝劣汰，產(chǎn)業(yè)集中。期待與一線動(dòng)力電池廠綁定的鋰離子設(shè)備領(lǐng)先公司，專注于鋰離子設(shè)備的領(lǐng)先智能化。
半導(dǎo)體：中國(guó)是世界上最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)。隨著生產(chǎn)能力向中國(guó)的逐步轉(zhuǎn)移，以及國(guó)家支持下創(chuàng)造的良好政策環(huán)境，中國(guó)半導(dǎo)體裝備產(chǎn)業(yè)鏈公司迎來(lái)了一個(gè)極好的發(fā)展機(jī)遇，未來(lái)將有巨大的空間供當(dāng)?shù)匕雽?dǎo)體裝備制造商替代。
工業(yè)自動(dòng)化：制造業(yè)升級(jí)的基礎(chǔ)在于自動(dòng)化的普及。自動(dòng)化的基本環(huán)節(jié)是提高機(jī)器人的穿透力。機(jī)器更換在制造環(huán)節(jié)是不可抗拒的。核心零部件的自主控制和進(jìn)口替代產(chǎn)業(yè)化的機(jī)遇是十分密切的。愛(ài)沙尼亞是工業(yè)機(jī)器人的領(lǐng)導(dǎo)者。
軌道交通：在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和壓力的背景下，軌道交通投資是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的重要抓手。隨著軌道交通投資的加速，軌道交通設(shè)備也將迎來(lái)一個(gè)高度繁榮，重點(diǎn)推薦軌道交通設(shè)備的領(lǐng)頭羊中華。
石油和天然氣：從長(zhǎng)期需求側(cè)復(fù)蘇來(lái)看，油價(jià)中心上升，我們主要推薦石油服務(wù)壓裂設(shè)備領(lǐng)導(dǎo)者杰瑞股份。
行業(yè)重點(diǎn)推薦組合
雷科激光，浙江定力，先鋒智能，中國(guó)中車，杰瑞股份，精密電子，杰克股份，愛(ài)沙尼亞，大足激光。
風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警
宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，海外出口低迷，匯率波動(dòng)。
標(biāo)簽：
