有軌電車租賃出口業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L
來源：宏偉發(fā)電機租憑 發(fā)布日期：2019-01-21 瀏覽：次
出口業(yè)務(wù)規(guī)模增長較快，比重上升
根據(jù)公司公告，2018年營業(yè)收入112.03億元，較上年同期增長597%；歸屬于母公司的凈利潤9.21億元，較上年同期下降4.54%；扣除后歸屬于母公司的凈利潤7.57億元，較上年同期增長7.97%。比上年同期下降6.39%。其中，出口業(yè)務(wù)收入62.88億元，同比增長19.48%。出口業(yè)務(wù)收入占營業(yè)總收入的比重為56.13%，同比增長5.86個百分點。第四季度出口17.86億元，同比增長15.93%，增速略有放緩。
隨著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，新能源汽車及零部件的發(fā)展前景廣闊。
據(jù)事業(yè)部統(tǒng)計，主要收入來源的發(fā)動機/摩托車/
發(fā)電機組/電動汽車/汽車零部件實現(xiàn)營業(yè)收入25.98/40.56/26.07/10.45/820萬元，比上年同期增長4.42/2.54/35.52/19.49/37.98個百分點。目前，公司轉(zhuǎn)型后仍處于成長期，傳統(tǒng)的發(fā)動機和摩托車業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定；發(fā)電機組業(yè)務(wù)自整合表以來表現(xiàn)良好，前三季度出口美國的小型發(fā)電機產(chǎn)品收入達8.7億元。阿泰爾，同比增長135.77%；新能源汽車業(yè)務(wù)、5萬個新能源商用車項目即將上市；零部件、吉普、沃爾沃氣缸蓋加工項目和長期項目。安福特發(fā)動機氣缸體加工項目將有助于增量。
無人機實驗數(shù)據(jù)良好，軍民企業(yè)采辦布局改善
在航空領(lǐng)域，該公司的業(yè)務(wù)包括無人機和航空發(fā)動機。目前，公司業(yè)務(wù)規(guī)模較小，通過技能開發(fā)和市場拓展，有望成為新的增長點。公司研制的XV-5型無人機已在珠海完成4小時50分鐘地效懸停飛行試驗，國內(nèi)外同級別無人機尚未記錄在案。CMD22汽油活塞式導(dǎo)航發(fā)動機已通過EASA頒發(fā)的型號證書。公司通過增加現(xiàn)金資本和購買66%的黃金機械股權(quán)，進一步完善了航空產(chǎn)業(yè)布局。金機具有承接軍事裝備的資格。
盈利預(yù)測與投資評級
龍信通用擁有“一體兩翼”的戰(zhàn)略發(fā)展路線。已牢牢確立了摩托車、發(fā)動機和發(fā)電機的主營業(yè)務(wù)。積極推動新能源汽車、零部件和航空裝備的發(fā)展，布局明確。預(yù)計2018-2020年公司每股收益分別為0.45元、0.55元和0.63元。相應(yīng)的動態(tài)P/E比分別為9.87倍、8.10倍和7.05倍。給出“謹慎推薦”的投資評級。
風(fēng)險預(yù)警
電動汽車及汽車零部件市場推廣力度不夠，民航發(fā)展緩慢。
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